硬撼东方雨虹！北新建材419亿并购背面的逆袭野心
当修建防水职业还在地产下行的泥沼里“趟水”时，北新建材这位“石膏板一哥”又挥出了并购的“千金锤”。
11月27日，北新建材4.19亿元收买远大洪雨两家子公司80%股权的公告，像一颗石子砸进安静的职业池塘——
对北新而言，这是“一体两翼”战略的惯例操作；对同行来说，这位只用五年就闯进职业前三的“央企新贵”，正在把防水江湖的竞赛规矩改写得越来越“卷”。
北新建材的防水野心，历来不是暂时起意。2019年石膏板国内市占率打破65%、摸到增加天花板时，它抛出“一体两翼”战略：石膏板是压舱石“主体”，防水与涂料是冲刺增加的“双翼”。
彼时没人想到，这位跨界玩家会用“霹雳战”把防水职业的老规矩搅得翻天覆地——究竟，2019年北新防水的营收仅2亿元，连职业腰部都够不着。
五年时刻，北新用一套“并购组合拳”完结了富丽回身：2019年一口气吞下四川蜀羊、禹王防水等8家企业，快速切入西南、华中商场；2020年将职业仅有国家级防水研究院（姑苏防水院）收入囊中，补上技能短板；2021年继续加码上海台安、天津澳泰等区域龙头；直到2025年，又敲定与远大洪雨的“缘分”——这场早在2022年就埋下伏笔的收买，终究以4.19亿元对价落定，比最初6亿元的预案更显“抄底”才智。
数据不会扯谎：北新建材2024年防水建材板块营收创下新高，达46.31亿元，同比增加18.65%，占公司经营收入比重17.94%；回溯其生长轨道，防水事务自2019年并表营收2.05亿元起步，2020年跃升至32.87亿元，2021年达38.71亿元，2022年受职业调整影响降至31.45亿元，2023年回暖至39.03亿元，五年间完结从职业新贵到头部玩家的蜕变。
2025年前三季度防水事务再续增加，交出37.66亿元营收、2.16亿元净利润的成绩单，净利润增速（15.80%）远超收入增速（5.24%），并购整合的协同效应继续开释。
这笔看似简略的收买，实则是北新全国布局的“要害落子”。3.36亿元拿下唐山远大洪雨80%股权，8257.6万元收买宿州远大洪雨80%股权，钱花得适当有规矩——
前者扎根京津冀，2024年营收8.17亿元、财物总额7.28亿元，能补强北新在华北商场的供应链短板；后者安身安徽辐射华东，虽规划稍小（2024年营收1.99亿元），但能与北新已有的安徽全椒生产基地构成协同。
更重要的是远大洪雨的“硬实力”：作为国家级高新技能企业，其产品拿遍欧盟CE认证、我国环境标志认证，在铁路、绿色修建等高端商场颇受喜爱，华润置地、中铁系等央国企都是其长时间客户。
对北新而言，这不仅是产能的弥补（新增改性沥青卷材1.2亿平米、防水涂料15.9万吨），更是高端客户资源的“无缝对接”——究竟在防水职业，“途径比产品更值钱”。
防水江湖的“头把交椅”长时间被东方雨虹占有，但北新的兴起正在打破这种“一家独大”的格式。从中心数据剖析来看，两家企业的生计逻辑差异显着，可谓“两种生计逻辑的对撞”：
盈余功率上的分解更需求咱们来重视，2025年前三季度，北新防水净利润增速达15.80%，远超5.24%的营收增速，足见并购整合后高毛利事务占比提高的协同效应；东方雨虹同期净利润增速约5%，盈余增加相对陡峭。
市值层面，到2025年11月27日，北新建材凭仗石膏板事务的安定根本盘，全体市值427.8亿元，而东方雨虹因依靠防水单一赛道，受职业周期影响更显着，市值已从巅峰的1600亿剩余缺乏300亿元，北新的估值稳健性增加优势凸显。
北新的逆势增加，实质是“央企资源”与“职业趋势”的精准符合。作为我国建材集团旗下企业，北新不仅能拿到低本钱资金（并购资金本钱远低于民企），更能凭仗集团资源对接大型基建项目——要知道，防水职业近60%的需求来自基建与央企地产，这正是北新的“主场”。
而职业层面，防水职业正阅历“大洗牌”：2024年规划以上公司数较2019年削减30%，中小产能因环保、金钱上的压力连续退出。北新作为“仅有央企布景的防水头部企业”，天然成为整合浪潮的“弄潮儿”——其提出的“十四五”建成30个防水基地的方针，跟着远大洪雨两大产能的并入，现在已完结18个，离100亿产量方针越来越近。
语飞来个人觉得，北新的兴起，并非要马上掀翻东方雨虹的“王座”，而是在防水江湖拓荒出“央企玩法”的新赛道。
当东方雨虹仍在终端商场与区域品牌“拼价格”时，北新已经过并购整合完成“区域全掩盖”；当民企为资金链忧愁时，北新能凭仗央企信誉拿到低本钱融资。
未来的防水江湖，大概率会出现“老大哥稳守、新贵猛攻”的格式：东方雨虹靠品牌与途径守住根本盘，北新则靠本钱与资源继续收割区域优质财物。
而对职业而言，这种“良性竞赛”或许能加快筛选残次产能，让防水这个“三分料、七分工”的职业，真实回归“质量上上、服务至上”的实质——这或许是北新这场“逆袭战”最值得称道的价值。回来搜狐，检查更加多
